長(zhǎng)江電力競(jìng)購(gòu)秘魯最大電力上市公司
2019-10-09 13:29:24
摘要：全球最大水電上市公司、中國(guó)三峽集團(tuán)有限公司旗下長(zhǎng)江電力首次收購(gòu)國(guó)外成熟市場(chǎng)配電資產(chǎn)。長(zhǎng)江電力近日公告
全球最大水電上市公司、中國(guó)三峽集團(tuán)有限公司旗下長(zhǎng)江電力首次收購(gòu)國(guó)外成熟市場(chǎng)配電資產(chǎn)。長(zhǎng)江電力近日公告，通過(guò)全資子公司長(zhǎng)電國(guó)際競(jìng)標(biāo)購(gòu)買美國(guó)紐約證券交易所上市公司SempraEnergy在秘魯配電等資產(chǎn)。長(zhǎng)電國(guó)際已與SempraEnergy在荷蘭設(shè)立的持股主體簽署股權(quán)收購(gòu)協(xié)議，通過(guò)收購(gòu)后者的兩家子公司收購(gòu)利馬證券交易所上市公司LuzdelSurS.A.A.（下稱LDS公司）83.64%的股權(quán)。
該交易基礎(chǔ)收購(gòu)價(jià)格為35.9億美元，最終收購(gòu)價(jià)格將在基礎(chǔ)收購(gòu)價(jià)格的基礎(chǔ)上根據(jù)價(jià)格調(diào)整機(jī)制進(jìn)行調(diào)整。收購(gòu)?fù)瓿珊螅瑢⒂|發(fā)對(duì)LDS公司剩余不超過(guò)13.7%股份的強(qiáng)制要約收購(gòu)，要約收購(gòu)價(jià)格將由秘魯證券委員會(huì)指定的評(píng)估公司確定。交易尚需獲得秘魯反壟斷審查、百慕大金融局批準(zhǔn)、中國(guó)發(fā)改委和商務(wù)部的境外投資備案等必要的批準(zhǔn)和備案手續(xù)。SempraEnergy發(fā)布的消息稱，該筆交易預(yù)計(jì)在2020年一季度完成。
SempraEnergy公司是美國(guó)大型能源公用事業(yè)上市公司，主要從事油氣及輸配電業(yè)務(wù)。LDS目前是秘魯最大電力上市公司，主要在秘魯首都利馬地區(qū)開展配售電業(yè)務(wù)，約占秘魯全國(guó)市場(chǎng)份額的28%，是秘魯具有重要影響力的公用事業(yè)公司。除配電業(yè)務(wù)外，LDS公司還擁有10萬(wàn)千瓦已投產(chǎn)的水電資產(chǎn)，以及約73.7萬(wàn)千瓦的水電儲(chǔ)備項(xiàng)目。
公告稱，近三年來(lái)，LDS公司經(jīng)營(yíng)情況整體較好，盈利能力長(zhǎng)期穩(wěn)定，現(xiàn)金流充沛。LDS公司主要業(yè)務(wù)為受政府監(jiān)管的配售電業(yè)務(wù)，投資回報(bào)為政府核定的合理準(zhǔn)許收益，并擁有在首都利馬經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)區(qū)域的永久特許經(jīng)營(yíng)權(quán)。經(jīng)德勤會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)，截至2018年，LDS公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表口徑下的資產(chǎn)總額約為17.7億美元、凈資產(chǎn)約為8.1億美元，2018年LDS公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表口徑下的營(yíng)業(yè)收入約為9.6億美元、凈利潤(rùn)約為1.6億美元。
本次交易對(duì)價(jià)采用現(xiàn)金支付。在交割日，買方需向賣方支付的初步收購(gòu)價(jià)格為基礎(chǔ)交易價(jià)格（即35.9億美元），加上預(yù)期經(jīng)調(diào)整的營(yíng)運(yùn)資金，減去預(yù)期經(jīng)調(diào)整凈負(fù)債，再減去初步交易費(fèi)用所得金額；在交割日后，買方將根據(jù)交割日的情況進(jìn)行審計(jì)，并根據(jù)交割日審計(jì)結(jié)果確定最終收購(gòu)價(jià)格。為滿足投資資金需求，長(zhǎng)江電力對(duì)長(zhǎng)電國(guó)際向國(guó)際銀團(tuán)申請(qǐng)不超過(guò)40億美元的融資提供擔(dān)保。
公告提示稱，完成收購(gòu)后，標(biāo)的資產(chǎn)可能會(huì)面臨用電量增長(zhǎng)未達(dá)預(yù)期、網(wǎng)損率升高、運(yùn)維成本上升等風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)電網(wǎng)維護(hù)危險(xiǎn)系數(shù)高，需做好安全事故管理工作。秘魯配電收益以美元計(jì)價(jià)，配電費(fèi)還將根據(jù)匯率、通脹等因素進(jìn)行月度調(diào)整，行業(yè)本身對(duì)匯率存在自然對(duì)沖。公司將充分利用現(xiàn)有專業(yè)管理團(tuán)隊(duì)，做好標(biāo)的資產(chǎn)日常經(jīng)營(yíng)管理工作，持續(xù)提高經(jīng)營(yíng)效益和運(yùn)營(yíng)指標(biāo)，確保公司運(yùn)營(yíng)管理始終保持在行業(yè)標(biāo)桿水平。
三峽集團(tuán)官網(wǎng)信息顯示，SempraEnergy公司于今年3月正式公布股權(quán)出售信息，吸引了來(lái)自中國(guó)、意大利、加拿大的多個(gè)國(guó)際產(chǎn)業(yè)投資者和財(cái)務(wù)投資者的廣泛參與。按照投資金額，本次長(zhǎng)江電力收購(gòu)LDS公司為2019年以來(lái)中資企業(yè)最大的海外并購(gòu)項(xiàng)目。
長(zhǎng)江電力稱，秘魯商業(yè)環(huán)境良好，市場(chǎng)體制健全，國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)較低，是南美地區(qū)國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)最低的國(guó)家之一。該國(guó)配售電屬政府監(jiān)管行業(yè)，整體風(fēng)險(xiǎn)更低。本次投資完成后，LDS公司可與中國(guó)三峽集團(tuán)在當(dāng)?shù)匾延兴婍?xiàng)目形成發(fā)電、配電協(xié)同效應(yīng)，提高整體競(jìng)爭(zhēng)力，降低整體海外投資風(fēng)險(xiǎn)，為未來(lái)公司在秘魯及南美區(qū)域進(jìn)一步拓展配售電業(yè)務(wù)奠定良好基礎(chǔ)。“本項(xiàng)目屬海外成熟電力市場(chǎng)的配售電資產(chǎn)，投資該項(xiàng)目有利于公司在配售電領(lǐng)域形成核心能力，實(shí)現(xiàn)向水、電兩端延伸和國(guó)際化發(fā)展戰(zhàn)略，逐步形成發(fā)、配、售電產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展。”
官網(wǎng)資料顯示，三峽集團(tuán)在海外投資方面布局甚廣。截至2018年底，三峽集團(tuán)業(yè)務(wù)覆蓋全球47個(gè)國(guó)家和地區(qū)，境外項(xiàng)目總投資超過(guò)650億元，境外可控和權(quán)益裝機(jī)總量超過(guò)1700萬(wàn)千瓦。三峽集團(tuán)旗下的三峽國(guó)際能源投資集團(tuán)有限公司是其通過(guò)綠地投資、股權(quán)并購(gòu)等形式“走出去”的重要主體。
三峽國(guó)際現(xiàn)有38家海外子企業(yè)，市場(chǎng)覆蓋歐洲、南美和亞非，擁有可控發(fā)電裝機(jī)823萬(wàn)千瓦，權(quán)益發(fā)電裝機(jī)777萬(wàn)千瓦，在建投資項(xiàng)目裝機(jī)283.5萬(wàn)千瓦，落實(shí)和跟蹤項(xiàng)目資源約5000萬(wàn)千瓦。其中，全資擁有的三峽巴西公司以巴西為核心市場(chǎng)，是巴西第二大私營(yíng)發(fā)電商和最大私營(yíng)水電公司；全資擁有的三峽歐洲公司以歐洲為核心市場(chǎng)，負(fù)責(zé)歐洲和北美地區(qū)投資業(yè)務(wù)，是葡萄牙電力公司（EDP）最大股東；控股的三峽南亞公司以巴基斯坦為核心市場(chǎng)，負(fù)責(zé)南亞地區(qū)投資業(yè)務(wù)，投資開發(fā)的多個(gè)項(xiàng)目列入“中巴經(jīng)濟(jì)走廊”建設(shè)框架；與葡萄牙電力公司合資設(shè)立的環(huán)球水電公司以秘魯為核心市場(chǎng)，已開始在秘魯進(jìn)行中小水電的開發(fā)工作，首個(gè)投資項(xiàng)目是位于秘魯東南部普諾省、裝機(jī)容量20.93萬(wàn)千瓦的圣加旺III水電站項(xiàng)目。
除老本行水電業(yè)務(wù)之外，三峽集團(tuán)一直在謀求其他海外清潔能源投資項(xiàng)目。以歐洲為例，該公司目前在德國(guó)擁有28.8萬(wàn)千瓦已投運(yùn)海上風(fēng)電項(xiàng)目，在希臘投資建設(shè)1.8萬(wàn)千瓦光伏示范項(xiàng)目。截至2016年6月底，在歐累計(jì)可控及權(quán)益裝機(jī)585萬(wàn)千瓦，正在開展德國(guó)、英國(guó)、法國(guó)265萬(wàn)千瓦海上風(fēng)電開發(fā)的前期工作。（能源新聞網(wǎng)）
該交易基礎(chǔ)收購(gòu)價(jià)格為35.9億美元，最終收購(gòu)價(jià)格將在基礎(chǔ)收購(gòu)價(jià)格的基礎(chǔ)上根據(jù)價(jià)格調(diào)整機(jī)制進(jìn)行調(diào)整。收購(gòu)?fù)瓿珊螅瑢⒂|發(fā)對(duì)LDS公司剩余不超過(guò)13.7%股份的強(qiáng)制要約收購(gòu)，要約收購(gòu)價(jià)格將由秘魯證券委員會(huì)指定的評(píng)估公司確定。交易尚需獲得秘魯反壟斷審查、百慕大金融局批準(zhǔn)、中國(guó)發(fā)改委和商務(wù)部的境外投資備案等必要的批準(zhǔn)和備案手續(xù)。SempraEnergy發(fā)布的消息稱，該筆交易預(yù)計(jì)在2020年一季度完成。
SempraEnergy公司是美國(guó)大型能源公用事業(yè)上市公司，主要從事油氣及輸配電業(yè)務(wù)。LDS目前是秘魯最大電力上市公司，主要在秘魯首都利馬地區(qū)開展配售電業(yè)務(wù)，約占秘魯全國(guó)市場(chǎng)份額的28%，是秘魯具有重要影響力的公用事業(yè)公司。除配電業(yè)務(wù)外，LDS公司還擁有10萬(wàn)千瓦已投產(chǎn)的水電資產(chǎn)，以及約73.7萬(wàn)千瓦的水電儲(chǔ)備項(xiàng)目。
公告稱，近三年來(lái)，LDS公司經(jīng)營(yíng)情況整體較好，盈利能力長(zhǎng)期穩(wěn)定，現(xiàn)金流充沛。LDS公司主要業(yè)務(wù)為受政府監(jiān)管的配售電業(yè)務(wù)，投資回報(bào)為政府核定的合理準(zhǔn)許收益，并擁有在首都利馬經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)區(qū)域的永久特許經(jīng)營(yíng)權(quán)。經(jīng)德勤會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)，截至2018年，LDS公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表口徑下的資產(chǎn)總額約為17.7億美元、凈資產(chǎn)約為8.1億美元，2018年LDS公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表口徑下的營(yíng)業(yè)收入約為9.6億美元、凈利潤(rùn)約為1.6億美元。
本次交易對(duì)價(jià)采用現(xiàn)金支付。在交割日，買方需向賣方支付的初步收購(gòu)價(jià)格為基礎(chǔ)交易價(jià)格（即35.9億美元），加上預(yù)期經(jīng)調(diào)整的營(yíng)運(yùn)資金，減去預(yù)期經(jīng)調(diào)整凈負(fù)債，再減去初步交易費(fèi)用所得金額；在交割日后，買方將根據(jù)交割日的情況進(jìn)行審計(jì)，并根據(jù)交割日審計(jì)結(jié)果確定最終收購(gòu)價(jià)格。為滿足投資資金需求，長(zhǎng)江電力對(duì)長(zhǎng)電國(guó)際向國(guó)際銀團(tuán)申請(qǐng)不超過(guò)40億美元的融資提供擔(dān)保。
公告提示稱，完成收購(gòu)后，標(biāo)的資產(chǎn)可能會(huì)面臨用電量增長(zhǎng)未達(dá)預(yù)期、網(wǎng)損率升高、運(yùn)維成本上升等風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)電網(wǎng)維護(hù)危險(xiǎn)系數(shù)高，需做好安全事故管理工作。秘魯配電收益以美元計(jì)價(jià)，配電費(fèi)還將根據(jù)匯率、通脹等因素進(jìn)行月度調(diào)整，行業(yè)本身對(duì)匯率存在自然對(duì)沖。公司將充分利用現(xiàn)有專業(yè)管理團(tuán)隊(duì)，做好標(biāo)的資產(chǎn)日常經(jīng)營(yíng)管理工作，持續(xù)提高經(jīng)營(yíng)效益和運(yùn)營(yíng)指標(biāo)，確保公司運(yùn)營(yíng)管理始終保持在行業(yè)標(biāo)桿水平。
三峽集團(tuán)官網(wǎng)信息顯示，SempraEnergy公司于今年3月正式公布股權(quán)出售信息，吸引了來(lái)自中國(guó)、意大利、加拿大的多個(gè)國(guó)際產(chǎn)業(yè)投資者和財(cái)務(wù)投資者的廣泛參與。按照投資金額，本次長(zhǎng)江電力收購(gòu)LDS公司為2019年以來(lái)中資企業(yè)最大的海外并購(gòu)項(xiàng)目。
長(zhǎng)江電力稱，秘魯商業(yè)環(huán)境良好，市場(chǎng)體制健全，國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)較低，是南美地區(qū)國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)最低的國(guó)家之一。該國(guó)配售電屬政府監(jiān)管行業(yè)，整體風(fēng)險(xiǎn)更低。本次投資完成后，LDS公司可與中國(guó)三峽集團(tuán)在當(dāng)?shù)匾延兴婍?xiàng)目形成發(fā)電、配電協(xié)同效應(yīng)，提高整體競(jìng)爭(zhēng)力，降低整體海外投資風(fēng)險(xiǎn)，為未來(lái)公司在秘魯及南美區(qū)域進(jìn)一步拓展配售電業(yè)務(wù)奠定良好基礎(chǔ)。“本項(xiàng)目屬海外成熟電力市場(chǎng)的配售電資產(chǎn)，投資該項(xiàng)目有利于公司在配售電領(lǐng)域形成核心能力，實(shí)現(xiàn)向水、電兩端延伸和國(guó)際化發(fā)展戰(zhàn)略，逐步形成發(fā)、配、售電產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展。”
官網(wǎng)資料顯示，三峽集團(tuán)在海外投資方面布局甚廣。截至2018年底，三峽集團(tuán)業(yè)務(wù)覆蓋全球47個(gè)國(guó)家和地區(qū)，境外項(xiàng)目總投資超過(guò)650億元，境外可控和權(quán)益裝機(jī)總量超過(guò)1700萬(wàn)千瓦。三峽集團(tuán)旗下的三峽國(guó)際能源投資集團(tuán)有限公司是其通過(guò)綠地投資、股權(quán)并購(gòu)等形式“走出去”的重要主體。
三峽國(guó)際現(xiàn)有38家海外子企業(yè)，市場(chǎng)覆蓋歐洲、南美和亞非，擁有可控發(fā)電裝機(jī)823萬(wàn)千瓦，權(quán)益發(fā)電裝機(jī)777萬(wàn)千瓦，在建投資項(xiàng)目裝機(jī)283.5萬(wàn)千瓦，落實(shí)和跟蹤項(xiàng)目資源約5000萬(wàn)千瓦。其中，全資擁有的三峽巴西公司以巴西為核心市場(chǎng)，是巴西第二大私營(yíng)發(fā)電商和最大私營(yíng)水電公司；全資擁有的三峽歐洲公司以歐洲為核心市場(chǎng)，負(fù)責(zé)歐洲和北美地區(qū)投資業(yè)務(wù)，是葡萄牙電力公司（EDP）最大股東；控股的三峽南亞公司以巴基斯坦為核心市場(chǎng)，負(fù)責(zé)南亞地區(qū)投資業(yè)務(wù)，投資開發(fā)的多個(gè)項(xiàng)目列入“中巴經(jīng)濟(jì)走廊”建設(shè)框架；與葡萄牙電力公司合資設(shè)立的環(huán)球水電公司以秘魯為核心市場(chǎng)，已開始在秘魯進(jìn)行中小水電的開發(fā)工作，首個(gè)投資項(xiàng)目是位于秘魯東南部普諾省、裝機(jī)容量20.93萬(wàn)千瓦的圣加旺III水電站項(xiàng)目。
除老本行水電業(yè)務(wù)之外，三峽集團(tuán)一直在謀求其他海外清潔能源投資項(xiàng)目。以歐洲為例，該公司目前在德國(guó)擁有28.8萬(wàn)千瓦已投運(yùn)海上風(fēng)電項(xiàng)目，在希臘投資建設(shè)1.8萬(wàn)千瓦光伏示范項(xiàng)目。截至2016年6月底，在歐累計(jì)可控及權(quán)益裝機(jī)585萬(wàn)千瓦，正在開展德國(guó)、英國(guó)、法國(guó)265萬(wàn)千瓦海上風(fēng)電開發(fā)的前期工作。（能源新聞網(wǎng)）
