摘要：長(zhǎng)江電力11月7日披露重組預(yù)案，擬購(gòu)買大股東三峽集團(tuán)等三家股東持有的金沙江云川公司100%股權(quán)，同時(shí)募集241億元配套資金。值得關(guān)注的是，長(zhǎng)江電力計(jì)劃未來五年每年現(xiàn)金分紅不低于143億元
長(zhǎng)江電力11月7日披露重組預(yù)案，擬購(gòu)買大股東三峽集團(tuán)等三家股東持有的金沙江云川公司100%股權(quán)，同時(shí)募集241億元配套資金。值得關(guān)注的是，長(zhǎng)江電力計(jì)劃未來五年每年現(xiàn)金分紅不低于143億元，五年累計(jì)不低于715億元。
長(zhǎng)江電力相關(guān)人士表示，此次重組主要是發(fā)揮聯(lián)合調(diào)度效益，促進(jìn)長(zhǎng)江流域滾動(dòng)開發(fā)。而大比例現(xiàn)金分紅承諾，則是長(zhǎng)江電力致力于打造“高分紅、穩(wěn)增長(zhǎng)”的藍(lán)籌公司，與投資者共同創(chuàng)造價(jià)值分享發(fā)展。
資產(chǎn)運(yùn)行效率提升
根據(jù)重組預(yù)案，長(zhǎng)江電力擬以12.08元/股發(fā)行35億股，另外支付現(xiàn)金374億元，合計(jì)出資797億元購(gòu)買中國(guó)長(zhǎng)江三峽集團(tuán)公司、四川省能源投資集團(tuán)有限責(zé)任公司、云南省能源投資集團(tuán)有限公司持有的三峽金沙江川云水電開發(fā)有限公司合計(jì)100%股權(quán)。同時(shí)，承接云川公司原有債務(wù)合計(jì)1297億元，債務(wù)將由長(zhǎng)江電力所屬的云川公司繼續(xù)承擔(dān)。
知情人士介紹，本次重組預(yù)案涉及的資產(chǎn)總額超過2000億元，股權(quán)交易價(jià)格約800億元，配套融資241.6億元，是近期國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)具有重大影響的資產(chǎn)重組。此次重組充分挖掘大型水電經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定、現(xiàn)金流充沛的特點(diǎn)，使得重組后公司資產(chǎn)運(yùn)行效率提升。
云川公司資產(chǎn)為溪洛渡水電站和向家壩水電站，溪洛渡18臺(tái)總裝機(jī)容量為1260萬千瓦，向家壩8臺(tái)總裝機(jī)容量為600萬千瓦。本次交易完成后，長(zhǎng)江電力自有裝機(jī)容量將從2527.7萬千瓦增加至4387.7萬千瓦，增加比例約為73.58%；川云公司核定全年發(fā)電量約為878億千瓦時(shí)，相對(duì)于公司2014年發(fā)電量1166億千瓦時(shí)增加約75.30%，公司裝機(jī)規(guī)模及發(fā)電量顯著提升。
長(zhǎng)江電力人士介紹，本次收購(gòu)的溪洛渡電站、向家壩電站的發(fā)電量將主要送往上海、浙江、廣東等地。在本次交易完成后，公司在華東、廣東電力市場(chǎng)的占有率進(jìn)一步提高，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)更加明顯。
推出高比例分紅方案
根據(jù)預(yù)案，長(zhǎng)江電力將向平安資管、陽光人壽、中國(guó)人壽、廣州發(fā)展、太平洋資管、新加坡政府投資有限公司、上海重陽戰(zhàn)略投資有限公司7名特定投資者非公開發(fā)行股票募集配套資金。
本次擬募集配套資金不超過241.6億元，占本次發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)金額的30.31%。
此外，長(zhǎng)江電力計(jì)劃推出高比例分紅方案。如本次交易成功實(shí)施，長(zhǎng)江電力擬修改公司章程，約定對(duì)2016年至2020年每年度的利潤(rùn)分配按每股不低于0.65元進(jìn)行現(xiàn)金分紅；對(duì)2021年至2025年每年度的利潤(rùn)分配按不低于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)的70%進(jìn)行現(xiàn)金分紅。
同時(shí)，大股東三峽集團(tuán)將在公司股票復(fù)牌后6個(gè)月內(nèi)，根據(jù)二級(jí)市場(chǎng)情況擇機(jī)增持長(zhǎng)江電力股票，增持金額累計(jì)不超過50億元。
通過此次交易，三峽集團(tuán)和四川能投公司、云南能投公司大幅提高了國(guó)有資產(chǎn)證券化率；積極引入其他資本實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化，進(jìn)一步放大了國(guó)有資本功能，有力地推動(dòng)了國(guó)有企業(yè)混合所有制經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。（《中國(guó)證券報(bào)》 歐陽春香）
